Fonds de placement pilier 3a : actif ou passif ?
Quel fonds de prévoyance a sa place dans mon pilier 3a ? Compando montre ce qui distingue les fonds gérés activement des fonds passifs, à quel point le TER ronge le capital final et pourquoi votre part de fonds reste protégée en cas de faillite.
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1. Que sont les fonds de placement dans le pilier 3a ?
Un fonds de placement regroupe l'argent de nombreux investisseurs et l'investit simultanément dans différentes classes d'actifs comme les actions, les obligations ou l'immobilier. Au lieu d'acheter des titres individuels, vous acquérez avec une part de fonds une part du portefeuille entier.
L'avantage central est la diversification : les fonds de prévoyance typiques investissent dans plusieurs milliers de titres individuels en même temps. Le risque se répartit largement, plutôt que de se concentrer sur quelques positions. Comparés au compte d'épargne 3a classique, les fonds de placement offrent un plus grand potentiel de croissance, mais avec des fluctuations.
Dans le pilier 3a, les fonds de placement constituent la base de toutes les solutions en titres. Celles et ceux qui investissent leur argent de prévoyance le font via un fonds, géré activement ou passivement comme fonds indiciel. La part d'actions qu'il contient va, parmi les produits de placement du pilier 3a, de zéro à 95 pour cent.
2. Comment fonctionnent les fonds de placement ?
Lors de l'achat d'un fonds, vous acquérez des parts. Leur valeur évolue en permanence avec l'évolution des placements contenus. Un fonds avec 60 pour cent de part actions réagit plus fortement aux évolutions boursières qu'un fonds défensif avec une forte part d'obligations.
Les fonds de prévoyance en Suisse sont presque tous à capitalisation : les revenus comme les dividendes ou les intérêts sont automatiquement réinvestis au lieu d'être distribués. Vous n'avez donc rien à réinvestir vous-même pour que l'effet des intérêts composés agisse. Les économies d'impôts annuelles agissent en parallèle au rendement du placement.
En pratique, cela signifie :
- Marchés en hausse : la valeur du fonds croît
- Marchés en baisse : la valeur du fonds baisse temporairement, des baisses de 20 pour cent ou plus sont possibles
- Longue durée de détention : plus de temps pour rattraper les baisses
Exemple de calcul : Une ingénieure civile de 38 ans de Coire investit depuis 8 ans dans un fonds de prévoyance avec 40 pour cent de part actions. Malgré les baisses de cours en 2020 et 2022, son patrimoine se situe aujourd'hui environ 18 pour cent au-dessus du montant des cotisations versées.
3. Fonds de placement actifs ou passifs ?
La différence réside dans la gestion. Pour un fonds actif, une équipe de gestion décide en continu quels titres sont achetés ou vendus, dans le but de dépasser le marché. Un fonds passif reproduit un indice et maintient les coûts bas.
Critère | Fonds actif | Fonds passif |
|---|---|---|
Approche | le gérant choisit les titres | reproduit un indice |
Coûts (TER) | 0,5–1,0 % | 0,2–0,5 % |
Objectif | dépasser le marché | reproduire le marché |
Résultat | majoritairement sous l'indice | correspond à l'indice |
La majorité des fonds gérés activement font moins bien que leur indice de référence sur de longues durées, une fois les frais déduits. Un fonds actif doit donc d'abord rattraper son désavantage de coûts avant de vous rapporter quoi que ce soit. Ce qui compte au bout du compte, c'est le rendement après coûts.
Les fonds gérés passivement existent sous deux formes dans le pilier 3a. Les prestataires travaillent surtout avec des fonds indiciels institutionnels, plus rarement avec des ETF négociés en bourse. Pour vous, la différence est minime, puisque vous conservez vos parts pendant des décennies sans négocier en continu.
4. Frais des fonds de placement : quel est le TER ?
Les coûts courants d'un fonds sont indiqués comme TER (Total Expense Ratio). Ils comprennent la gestion, la tenue de dépôt et l'exploitation. Chez certains prestataires, des commissions d'émission ou de rachat s'ajoutent.
Les fonds indiciels passifs et les ETF se situent à 0,2 à 0,5 pour cent par an, les fonds de prévoyance gérés activement à 0,5 à 1,0 pour cent. Les solutions d'assurance coûtent jusqu'à 1,2 pour cent et dépassent ainsi toutes les variantes de fonds.
Le TER est prélevé chaque année sur la totalité de l'avoir, indépendamment de l'évolution du marché. Il grandit donc avec votre patrimoine. Pour CHF 100'000, un TER de 1,0 pour cent coûte CHF 1'000 par an, pour CHF 200'000 ce sont CHF 2'000.
Sur des décennies, ce prélèvement décide d'un montant à cinq chiffres. À peine 0,5 pour cent de frais en plus par an représentent, sur un avoir de CHF 50'000 et sur 25 ans, environ CHF 15'000 de capital final en moins. C'est davantage que l'écart entre une bonne et une mauvaise année boursière.
Celles et ceux qui ont un fonds existant peuvent changer de prestataire, sans frais chez les prestataires numériques. Les frais, la sélection de fonds et le dépôt minimal des prestataires 3a s'écartent fortement entre banques, assurances et applications de prévoyance.
5. Quelle est la sécurité des fonds de placement ?
Les fonds de placement en Suisse sont considérés comme patrimoine séparé. Les actifs du fonds sont détenus séparément du patrimoine de la direction du fonds et de la banque dépositaire. Si l'un des deux établissements fait faillite, votre part de fonds ne tombe pas dans la masse en faillite. La surveillance des placements collectifs relève de la FINMA.
Cette protection vaut vis-à-vis de l'établissement, pas vis-à-vis du marché. Un fonds peut perdre de la valeur sans que personne ne devienne insolvable. L'ampleur de la perte dépend de la part d'actions. Savoir si vous le supportez se décide à votre horizon de placement. C'est lui aussi qui décide si vous devez investir votre argent de prévoyance.
6. Conclusion : les fonds de placement dans le pilier 3a en valent-ils la peine ?
Les fonds de placement en valent la peine avec un horizon de placement long. À partir d'environ 10 à 15 ans, la perspective de rendement plus élevée compense le risque de fluctuation, amplifiée par l'effet des intérêts composés. Si un retrait est prévu dans les prochaines années, le compte 3a reste le choix sûr.
Quel fonds convient se décide sur trois points. L'horizon de placement détermine la part actions possible : plus il est long, plus elle peut être élevée. Les coûts agissent fortement au fil des ans ; à peine 0,5 pour cent de TER en moins se cumulent à un montant à cinq chiffres. La répartition distribue le risque sur des milliers de positions.
Pour les horizons courts, des fonds défensifs avec une faible part d'actions conviennent, pour les horizons longs des solutions indicielles ou ETF peu coûteuses. À l'intérieur de votre solution 3a, vous changez de fonds à tout moment.
Calculer le capital de prévoyance avec vos propres chiffres
Le calculateur pilier 3a calcule en quatre scénarios le capital final qui peut être constitué à partir de votre situation.
